高成金融：欧元今日仍然有继续下跌的风险？

一、市场回顾：

昨日（1月21日）亚洲市时段，欧元兑美元开盘于1.4596，小幅升至1.4601当日高点（与笔者收费版汇评预计当日高点1.4600，仅差1点），随后逐步跌至1.4528低点，欧洲市开盘前欧元兑美元维持在1.4530-50区间窄幅波动。美元指数位于76.43-71区间波动。

欧洲市时段，公布经济数据显示，德国12月生产者物价指数月率下降0.1%，前值上升0.8%，预期上升0.2%。德国12月生产者物价指数年率上升2.5%，前值上升2.5%，预期上升2.8%。德国12月生产者物价指数差于预期，加上亚欧股市暴跌，欧洲主要股指盘中普遍跌逾5%，德国DAX指数一度跌逾7%。欧元兑美元逐步跌至1.4457低点，随后小幅反弹至1.4510水平，美国市开盘前欧元兑美元维持在1.4475-1.4510区间波动。

美国市时段，缺乏经济数据公布，今日是美国为马丁路德金日假期，美国市场休市。但是由于欧亚股市全线暴跌打压，加上担忧美国经济增长放缓可能拖累欧元区经济增长，欧元兑美元跌至1.4421当日低点与4周新低，美元指数升至77.02高点。余市欧元兑美元维持在1.4430-65区间波动。昨日欧元兑美元开盘于1.4596，最高1.4601，最低1.4421，收盘1.4429。

昨日欧元区与美国已公布数据：德国12月剔除能源价格外的生产者物价指数月率持平，年增2.2%。德国12月生产者物价指数月率下降0.1%，前值上升0.8%，预期上升0.2%。德国12月生产者物价指数年率上升2.5%，前值上升2.5%，预期上升2.8%

二、今日看法：

德国昨日公布12月生产者物价指数下跌0.1%低于预期，且市场揣测欧元区经济转弱程度较严重，继上週欧洲央行(ECB)委员莫尔许警告欧元区经济成长风险，委员魏霖克亦应此说法，利率期货市场料ECB今年将降息逾50个基点。加上亚欧股市暴跌，欧洲主要股指盘中普遍跌逾5%，德国DAX指数一度跌逾7%，法国股市也下跌了6.83%。于是欧元兑美元昨日大幅回调了约1.1%，欧元兑美元跌至1.4421的4周新低。股市暴跌是源自投资者对全球经济前景的悲观情绪。美国政府的经济刺激计划可能无法阻止美国经济陷入衰退，欧元区官员也开始担忧欧洲经济。股市的暴跌是欧元昨日大幅回调的主要原因，而各国官员的讲话又暗示在目前的情况下欧洲央行可能很难做出升息的决定。欧洲央行成员韦尔林克(Wellink)1月20日发出了欧元区经济增长可能放缓的悲观论点，韦尔林克指出，信贷市场滑坡将拖累欧元区经济增长。由于对美国经济放缓可能会冲击欧元区经济的担忧，欧元今日仍然有继续下跌的风险。本周美国只有成屋销售数据公布，因此经济数据不太可能成为市场的主要推动力，风险情绪变化及央行官员讲话将主导汇市。如果股市再下跌，美元将继续走强。但鉴于月底美联储减息的风险，美元反弹的幅度将会受限。

今日欧洲央行理事会会员默施与欧洲央行副行长帕帕季莫斯主持关于全球化主题讨论会，美国将公布1月里奇蒙德联储制造业指数，预计将对汇市产生一定影响，另外,本周欧元区将公布1月份制造业采购经理人指数，欧元区将公布11月份工业订单，美国将公布的12月份成屋销售都值得特别关注。