伊瑞：美股暴跌 套息交易平仓加剧

市场综述   

周二，美国公布的零售销售数据大幅弱于预期，暗示了美国消费支出情况的不容乐观，再次表明了美国经济衰退的迹象。此外，因次级债风波，花期银行周二公布的第四季度财报严重亏损。两大因素导致美国股市全线暴跌，套息交易平仓加剧，日圆上扬。而套息交易的大量平仓间接拖累了欧元、澳元等近期走势强劲的货币，欧元兑美元由1.4900上方急速大幅下挫，于日低点附近收盘。

英国周二公布的12月消费者物价指数月率上升0.6%，创2006年12月以来最大月率升幅，年率连续第三个月上升2.1%。本周公布的英国生产者物价指数及消费者物价指数皆维持了上扬走势，表明英国经济依然有通胀风险，降低了英国央行降息的可能性，英镑兑美元随后呈现强劲反弹，汇价重回1.9700上方。德国周二公布的1月ZEW经济景气指数由12月的-37.2降至- 41.6，为1993年1月来最低。同时公布的德国1月ZEW经济现况指数由12月的63.5降至56.6，低于预期的60.0。但数据对市场的影响有限，欧元兑美元持稳于1.4830上方。

焦点直击 

周二，美国公布的12月生产者物价指数月率下降0.1%，经济学家此前预计上升0.1%，而10月增幅则高达3.2%；剔除能源和食品的核心生产者物价指数月率上升0.2%，略高于预期，年率则温和上升2%。同时公布的美国12月零售销售下降0.4%，低于预期的下降0.1%，而11月该数据经调整后为 1.0%。该数据表明，零售销售并未因假期因素获得提振，表明消费者在能源价格上涨、房产价格下降以及就业市场低迷等压力下开始失去消费动力，这对于消费占了很大比重的美国经济来说十分不利，美国经济即将或已经进入衰退。这点也得到了美联储前主席格林斯潘的肯定。格林斯潘在接受华尔街日报采访时指出，衰退的概率并不具有绝对性优势，但正朝着这个方向前进。其特别引用了供应管理协会去年12月的采购经理人指数来举例说明：该指数在几个月都只是略微高于50，到了去年12月跌破了50这个繁荣和衰退的分水岭，而这个数据就是美国经济衰退的信号。此外，07年12月失业率从前一个月的4.7%上升到5%，就业市场的低迷也是经济表现不佳的开始。由此来看，美元后市仍有进一步下挫的空间。

后市展望 

GBPUSD

周二，英镑兑美元收出带有上影线的阳线。日线图上，EMA（9，15，30）维持空头排列，三线的下行速度有所减慢，汇价受压于均线，指标看跌。MACD （12，26，9）中主线微微上弯，与信号线的距离非常靠近，两线后市有形成黄金交叉的可能，指标趋于中性。RSI（9）反弹至34.0附近，空方力量略有减弱，但依然占据优势。综合来看，英镑兑美元后市若能持稳于1.9470上方，则将呈现震荡格局，上方阻力位为1.9750。

USDJPY

周二，美元兑日圆收出大阴线。日线图上，EMA（9，15，30）呈现空头排列，三线进一步下行，汇价跌破前期低点，因此有进一步下挫的空间。MACD （12，26，9）中主线加快下行速度，与信号线的间距再度大幅拉开，指标的看跌信号重新加强。RSI（9）下落至25.0附近，指标进入弱势区，空方力量占到优势。综合来看，美元兑日圆后市有进一步下挫的可能，下方支撑位为105.00，上方阻力位为107.30。